Оценка бизнеса. Показатель IRR

IRR – сравнительная оценка бизнеса, а так же это основной показатель оценки эффективности вложений средств в венчурном финансировании.
Чтобы профинансировать расширяющиеся компании путем венчурного инвестирования, необходимо рассчитать ее стоимость. Она определяется с помощью двух способов оценки первоначальной стоимости фирмы – основанного на оценке стоимости активов или на размере годового оборота (объеме продаж). Это нужно для того, чтобы определить структуру сделки.

Вот только эти способы имеют серьезные недостатки. К примеру, при использовании срока окупаемости в данном случае не производится корректировка вложенных средств и предполагаемых доходов во времени. В связи с этим самым популярным и самым действенным методом, которым пользуются оценщики, изучающие эффективность инвестиций, является IRR - внутренняя норма доходности.
Популярность этого способа обусловлена тем, что значение внутренней нормы доходности указывает на:
•    неопределенность условий реализации инвестиционного проекта, включая уровень риска, который связан с участием в его внедрении;
•    экономическую неравноценность результатов, затрат и эффектов, разбросанных во времени; на то, что более позднее расходование средств и более раннее получение прибылей выгодно для компании;
•    минимально возможную отдачу от вложения средств, при которой инвестор лучше решит вложить деньги в акции оцениваемого предприятия, нежели в ценные бумаги какой-нибудь другой. При этом риск должен быть сопоставим;
•    состояние финансового рынка, наличие дополнительных (запасных)  инвестиционных возможностей.
Чем хорош IRR, это тем, что участник инвестиционного проекта сначала будет рассчитывать, какой эффект можно ожидать от своих вложений, а уж потом решать, стоит ли вкладывать в этот проект свои средства.
IRR (показатель внутренней нормы доходности и пример оценки недвижимости) показывает, каким может быть максимально допустимый относительный уровень затрат, производимых при внедрении данного проекта. Мы понимаем, что инвестор способен обеспечить свой доход от инвестированных средств или (в крайнем случае) окупить их, если чистая текущая стоимость доходов будет равна нулю или больше его. Чтобы это произошло, нужно подобрать особую процентную ставку для дисконтирования отдельных частей потока платежей, которая гарантирует получение нулевой NPV или NPV > 0.

 

Поиск




Домены



© ТехноКрафт, 2008-2012
Все права защищены
При копировании материалов установка активной ссылки на сайт www.tehnokraft.ru обязательна
Карта сайта



Rambler's Top100
На главную Карта сайта Написать сообщение